纯达基金唐光英：珍惜底部区域，优选定增策略

年初以来，美联储加息、俄乌冲突、疫情反复等因素造成资金风险偏好下降，市场波动显著加剧，站在当下，应该适度乐观还是谨慎？上海纯达资产管理有限公司基金经理唐光英认为，年初以来市场的剧烈波动是经济基本面、疫情、俄乌冲突、外部流动性等因素共振的结果，目前政策底已经出现，市场也处于底部区域。

唐光英分析称，后续随着俄乌冲突缓解，稳增长政策有望加码，影响市场下跌的一系列内外因素都将边际好转，投资者情绪大概率会逐渐修复，“这时候一定要珍惜市场底部区域，以中长期的视角来看，很多股票已经具备了投资价值，现在正是我们深入研究，挖掘好公司的时机。”

具体到投资策略，唐光英认为，真正优质的资产在市场恐慌的时候会出现好价格，但同时也需要长时间的陪伴才能获得更好的收益，因此定增策略因其“折扣、锁定期”等特征，尤其值得关注。

纯达基金统计数据显示，2020年2月再融资新规发布以来，截至2021年12月31日，成功发行竞价定增项目共计577个，募资总额共计9429亿元，以定增限售股解禁当天收盘价计算，平均收益率达27%，总体胜率达78%。由于2021年赚钱效应明显，去年底至今年初，不少资金进入定增市场，造成了折价率普遍缩小，定增投资难度上升的情况。但经过年初以来市场的系统性调整，多家公司出现了破发现象，资金方观望情绪较浓，因此近期定增项目报价趋于理性，平均折价率回到85折至9折之间，再度为定增策略的专业投资机构提供布局良机。

*本文观点仅代表作者观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。